安克立异负责开启H股各人招股，募资45亿加码研发与渠说念
6月23日，跨境自主品牌龙头安克立异负责运行港交所H股各人公斥地售，公司行将构建A股、港股双重上市成本架构，联席保荐机构为中金公司、高盛、摩根大通。
本次港股招股引入施罗德、UBS资管、泰康东说念主寿等11家头部机构行为基石投资者，悉数认购限度约23.11亿港元，成为2026年港股跨境破费电子赛说念中枢IPO名堂。
募资净额可达45亿港元
本次各人发售悉数4663.28万股H股，香港公斥地售份额466.33万股，国际配售4196.95万股，同步成就15%逾额配股权。刊行价上限99.32港元/股，每手100股，入场费约10032港元，募资净额上限约45亿港元。申购窗口期为6月23日至6月26日，瞻望6月29日订价，7月2日主板挂牌。
资金投朝上，居品迭代立异、研发东说念主才引进、各人DTC渠说念竖立、国外供应链升级各占20%募资净额；15%用于各人腹地化品牌营销；剩余5%补充营运资金。
相较于A推进说念主民币融资，本次港股港币资金可径直匹配公司好意思元、欧元为主的国外结算体系，惩办跨境资金退换、换汇成本贫窭，支执国外仓、国外研发中心及国外产业并购布局。
营收执续高增，加码AI与储能
安克立异2011年景立，接纳轻钞票缠绵品牌方法，旗下Anker充电储能、eufy智能家居、Soundcore影音三大品牌掩盖各人180余国，累计用户超2亿。2025年移动充电居品各人市占4.8%名挨次一，便携储能位列各人前三。
财务端增长动能相识，2023-2025年营收分歧为175.07亿元、247.10亿元、305.14亿元，三年复合增速32%；2025年归母净利润25.45亿元，同比增长20.37%。业务结构上，充电储能为中枢基本盘，营收占比50.47%，智能家居、影音业务分歧占27.11%、22.39%。
研发插足执续加码，成年男女免费视频2026年一季度研发用度8.05亿元，同比增长45.33%，研发费率10.58%，重心布局户用储能、端侧AI硬件。安克立异自建销售渠说念，2025年DTC自建直营渠说念已毕营收31亿元，营收占比10.1%。字据招股书中清楚的考虑，2026年至2028年，其DTC渠说念营收占比将每年训诲3个百分点，瞻望2028年末直营渠说念营收占比不低于19%，缓缓弱化第三方平台依赖。
供应链、现款流、渠说念蚁集待优化
本次招股圆善清楚企业考虑隐患及对应整改决策，供应链品控问题是中枢历史风险。2025年上游电芯厂商暗里变调原材料，公司各人调回238万台充电宝，当期计提质保欠债1.04亿元，垫付赔付3.92亿元。现在公司已隔绝涉事供应商，搭建电芯双供应体系，散布代工产能，增设国外腹地化品控团队与全批挨次三方抽检机制。
2025年考虑现款流4.81亿元，同比下滑82.5%；2026年一季度考虑现款流转负至-4.51亿元，一季度存货限度55.69亿元，盘活天数达92天，国外备货、平台告白预支是主要资金占用项。
同期，企业存在双重蚁集风险：地域端2025年境外收入占比96.62%，国外关税、汇率波动易冲击功绩；渠说念端亚马逊孝顺全年52.3%营收，平台战略、佣金颐养存在不笃定性。
业内分析指出，安克立异A+H双上市布局买通境表里融资渠说念，港股平台可对接各人专科破费投资机构，怒放估值成漫空间。中长期储能、AI智能硬件将构筑第二增长弧线，而渠说念多元化落地、供应链良好化管控程度，将径直决定企业盈利开释节律。
采写：南齐·湾财社 记者陈盈珊