随着2026年一季报预告陆续披露，锂电板块交出了一份亮眼的成绩单。Wind数据显示，截至4月15日，已发布业绩预告的8家锂电上市公司中，6家企业净利润同比实现了翻倍式增长，其中天华新能以最高32120.45%的同比增幅“一骑绝尘”，嘉元科技、石大胜华、德新科技、震裕科技也实现数倍乃至数十倍的增长。

 

以天华新能为例，公司预计2026年一季度归母净利润为9亿元至10.5亿元，远超去年一年的净利润（4亿元），同比增长上限高达321倍，这一增幅在目前已披露的锂电公司中居于首位。公司解释称，业绩大幅增长的主要原因是：报告期内受储能与动力电池下游需求增长推动，公司锂电材料业务利润大幅增长。

受“炸裂”业绩的影响，天华新能在公布业绩预告后三个交易日股价上涨超40%。

亿纬锂能是公布一季度业绩预告中唯一一家下游的锂电池企业，预计净利润13.76亿元至14.87亿元，同比增长25%至35%。公司表示，通过供应链多元化布局、战略性采购及金融工具运用，有效缓冲了材料成本上涨压力。

从各公司披露的公告来看，下游需求增长、产能利用率提升、产品结构优化是锂电行业公司业绩大幅增长的核心驱动力。在业绩增长原因中，石大胜华和德新科技都提到了锂电行业景气度回升；嘉元科技、震裕科技、德新科技都提到了产能利用率提升。

2026年一季度，锂电行业呈现“淡季不淡”特征。根据中国汽车动力电池产业创新联盟公布的最新数据，今年1-3月，我国动力和储能电池累计销量为437.1GWh，累计同比增长52.9%，其中储能电池销量同比增幅高达111.8%；另外，我国动力和储能电池产量同期也同比增长了49.3%。

在产销两旺的背景下，产业链价格修复持续。以碳酸锂为例，今年一季度，电池级碳酸锂价格从近12万元/吨开始上涨，接连突破多个关口，日韩簧片并稳定在15万元/吨左右。而去年一季度，电池级碳酸锂价格约在7万元/吨~8万元/吨。

申万宏源4月上旬发布的报告显示，基于此，2026年一季度预计整体锂电下游电池环节盈利稳健，中上游材料环节盈利弹性高。

展望2026年第二季度，长城证券也发布研报称，动储需求同环比预计仍然保持高速增长。碳酸锂市场价重回15万元/吨以上，下游动储需求保持旺盛的情况下，产业链有望进入涨价周期。另外，隔膜价格或逐步提升，迎来供需反转的关键节点。

不过，值得注意的是，锂电上游原材料价格在经历大幅上涨后，已经迈入短期震荡期。数据显示，截至2026年4月10日，电池级碳酸锂和氢氧化锂价格均较今年3月初回落约10%。

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肖逸思

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